兴业投资：乌俄和平谈判喜忧参半，国际油价宽幅震荡

随心所至

新客户广告位
更多广告请点击
中文黄页

兴业投资：乌俄和平谈判喜忧参半，国际油价宽幅震荡
0 t9 M& o& d4 D0 B/ Y# L
5 X( {: h6 J, ?& G, b1 |2022年3月17日

2 p& w+ P) Y! v$ r- p2 G- j国际油价周三宽幅震荡，利比亚敦促OPEC+加快供应，以及美国原油库存意外增加和美国与伊朗很有可能达成协议以重启伊核协议，给油价带来压力，但俄罗斯和乌克兰之间的和平谈判出现喜忧参半的消息，加之中国新增冠状病毒病例有所下降，缓解了原油需求前景受到打击的担忧，为油价提供支撑。截止美国收盘，美国原油4月期货收涨0.36美元，或0.38%，报96.11美元/桶，盘中最高触及99.18美元/桶，最低跌至94.06美元/桶;布伦特原油5月期货收跌0.76美元，或0.77%，报97.94美元/桶，盘中最高触及103.66美元/桶，最低跌至96.92美元/桶。

9 M, V& x! _3 W; j0 }3 ^6 h* s国际能源署(IEA)下调2022年二季度至四季度全球原油需求预期130万桶/日。国际能源署(IEA)在其周三公布的短期能源展望月报中指出，IEA成员国公布的紧急库存将提供有利的缓冲;能源安全和经济因素的结合可能会加速摆脱对石油的依赖;如果与伊朗达成协议，6个月内原油日产量将增加约100万桶;来自伊朗的任何额外供应可能需要数月时间;美国、加拿大、巴西和圭亚那将出现产量增长，但近期增长潜力有限;沙特阿拉伯和阿联酋迄今没有表现出开采其石油储备的意愿;据估计，由于制裁的影响，买家撤离，从4月份开始，俄罗斯可能会停止日产300万桶石油;将2022年的产量增长预测下调95万桶/天至210万桶/天，平均为9970万桶/天。

美国能源信息署(EIA)公布的每周官方库存数据也应该对原油空头构成挑战。美国能源信息署(EIA)公布的数据显示，截至3月11日当周，美国原油库存增加434.5万桶至4.156亿桶，预期减少160万桶，前值减少186.3万桶;汽油库存减少361.5万桶，预期减少148.1万桶，前值减少140.5万桶;精炼油库存增加33.2万桶，预期减少188万桶，前值减少523.1万桶;俄克拉荷马州库欣原油库存增加178.6万桶，前值减少58.5万桶。美国上周战略石油储备(SPR)库存 减少198.3万桶至5.755亿桶，降至2002年6月28日当周以来最低水平，为连续第27周下降。此外，上周美国国内原油产量持平于1160万桶/日。
# B2 Y% x7 @: G1 D
) j) R& G: c* c$ d2 T同时，利比亚呼吁OPEC加速增产原油。利比亚总理表示，利比亚制定了快速计划，使国家石油公司能够在短期和中期增加产量。此外，英国首相鲍里斯?约翰逊在与沙特王储会面后表示对该国可能会提高产量颇为乐观。这都有助于缓解供应紧缺忧虑。

* a& y* ~" N6 ]# N美国与伊朗很有可能达成协议让伊核协议重启，这将为伊朗每天向市场注入超100万桶原油奠定基础，进而将缓解供应紧缺局面。在周三的美国国务院例行记者会上，美国务院发言人普赖斯表示，通过不同形式的高层磋商，美方及盟友很有可能尽快与伊朗达成协议，让伊核协议重启。

俄罗斯和乌克兰之间的和平谈判出现喜忧参半的消息，令原油投资者保持谨慎。早些时候，英国《金融时报》称，在可能达成的15点和平计划方面取得了重大进展，该计划将包括停火和俄罗斯撤出乌克兰，前提是基辅宣布中立并接受对其军事力量的限制。但随后《独立报》报导称，乌克兰拒绝了俄罗斯的中立提议。克里姆林宫表示，乌克兰的中立国地位可能采取类似于奥地利和瑞典的中立国模式。这两个欧盟成员国都不在北约军事联盟之内。乌克兰响应称，它需要“经过法律验证的安全保障”，不会接受任何其他模式。国际法院要求俄罗斯暂停入侵乌克兰的命令增加了和平谈判面临挑战的风险。最近，乌克兰总统泽连斯基希望盟国在俄罗斯军机的空中交通管制方面提供帮助。俄罗斯总统普京表示，莫斯科已经准备好讨论其邻国乌克兰的中立国地位，但仍将实现其行动目标，他表示，军事行动“正按照计划开展”。白宫发言人普萨基说，美国没有看到俄罗斯采取任何显示俄罗斯和乌克兰官员之间的谈判取得了进展的行动。

6 }- y- }: A) Q- U8 p+ g% @尽管近期油价下滑，但瑞银策略师认为，原油价格受到了良好支撑。俄罗斯石油出口和生产将受到制裁和选择性进口禁令的影响，进一步收紧全球供应。我们预计，本月晚些时候，俄罗斯石油出口和生产受到的打击将更加明显。由此导致的全球产量下降将难以被其他生产商或政府库存的释放所抵消。我们仍然预计全球石油需求将在今年下半年创下历史新高，每天超过1.01亿桶。我们预计油价将在6月达到125美元/桶左右，直到年底才逐渐回落到105美元/桶。原油和能源股仍是应对乌克兰冲突的对冲工具。
. k2 r, [& F2 j8 {" I
2 E" V& t  a; i值得注意的是，由于周三新增冠状病毒感染人数有所缓和，中国面临的冠状病毒疫情困境正在消退。同时，中国副总理刘鹤正在准备推动提振经济的措施，这令风险偏好情绪更加坚定，也给油价带来支撑。

接下来，中国新冠肺炎疫情的最新消息将为油价提供直接方向，最重要的是，来自乌克兰的新闻对短期趋势预测至关重要。中国封锁措施的进一步扩大以及俄罗斯与乌克兰和平谈判的积极进展，可能很容易让油价出现进一步调整。

美元指数

; Q! ?0 w4 f6 s9 k美元指数周三小幅跳空低开并填补缺口后再度下滑，触及98.309的多日低点，因中国新冠疫情有所缓解和中国准备推出提振经济的措施，提升风险偏好情绪，削弱了美元的避险需求。纽约午盘，美元受美联储的鹰派政策和走高的美国收益率推高，美元指数再次测试99.00，但触及99.04高点后反转走低，抹去了美联储自2018年以来首次加息后取得的短暂涨幅。这可能反映出市场对美联储发言没有更鹰派的失望。
6 V9 `: [( _8 `7 _3 X
8 G' F4 W+ W2 ^( A2 Q8 N4 ?: B美国人口普查局周三公布的数据显示，美国2月份零售销售增长0.3%，达到6581亿美元，低于市场预期的增长0.4%。积极的一面是，1月份数据从3.8%上调至4.9%。该数据进一步显示，2021年12月至2022年2月期间的总销量比去年同期增长了16.0%。2021年12月至2022年1月的百分比变化从3.8%上调至4.9%。美国2月份零售销售增长在一个月前大幅增长后有所放缓，这表明由于通货膨胀限制了购买力，消费者正在削减某些领域的支出。

美联储周三宣布，决定将联邦基金利率(FFR)目标区间从0.00-0.25%上调至0.25-0.50%，与预期一致。美联储在最新的货币政策声明中暗示，如预期的那样，进一步加息将是适当的。9位委员中8位支持此次加息，圣刘易斯联储主席布拉德投了反对票，他支持加息50个基点，至0.50-0.75%。更值得注意的是，美联储的最新预测显示，政策制定者准备加大力度抗击通胀。美联储出人意料地预计，在今年剩下的六次政策会议上，每次都会加息25个基点，这将使联邦基金利率目标区间在2022年底达到1.75%-2.00%。到明年年底，政策利率预计将达到2.80%，高于政策制定者现在认为的会减缓经济增长的2.40%的水平。不过，经济可能已经开始放缓。美联储决策者将2022年的经济增长预测从去年12月预计的4%下调至2.8%，他们开始考虑全球经济面临的新风险。美联储在此份声明中放弃了此前长期使用的说法，即疫情是美国面临的最直接经济风险。这标志着全面抗疫行动已经结束，美联储宣布提高联邦基金利率，并承诺“持续加息”以遏制目前处于40年来最高水平的通胀。 政策制定者最新预测显示的利率路径比预期更激进，反映出美联储这样的担忧，即通胀攀升速度比预期更快，而且有可能变得更持久，并可能使美联储轻松撤走抗疫紧急政策的希望落空。最新声明还称，美联储预计将在“未来的一次会议上“开始缩减其近9万亿美元的资产负债表。

美联储主席鲍威尔在FOMC会议后的新闻发布会上表示，今后的每一次会议都有可能加息25个基点，如果合适的话，我们会加快加息速度。在今年，我们当然有可能更快地采取行动。我仍预计今年下半年通胀将回落。我预计通胀将保持在高位，直到年中。委员会明白，加息和缩减资产负债表的时机已经到来。现在显然是提高利率、收缩资产负债表的时候了。美联储将尽可能快地提高利率，并在必要时将利率提高到中性利率以上。不会让通胀高企变得更为根深蒂固。我们需要使用工具来引导通胀回落至 2%。美联储在缩减资产负债表计划方面取得巨大进展，可能会在下次会议上启动缩表。这次美联储缩表将较上次迅速。资产负债表缩减看起来与上次类似，但速度会加快。
5 Y0 t: ?8 X% J# i% J$ N2 T
技术分析
& m1 d6 X% y9 \( ^4 U" B
美国原油
. q8 A4 J9 _  Q& ^# G. _
日图：保利加通道收敛，油价在中轨下方发展;14均线转跌，20均线看涨;随机指标自超卖区回升。
( y3 U& m8 U' [8 U5 A1 J1 \
4小时图：保利加通道收敛，油价在中轨下方发展;14和20均线看跌;随机指标走低。

1小时图：保利加通道收敛，油价靠近中轨发展;14和20小时均线持平;随机指标走高。

综述：预计日内油价将在93.50-99.20区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注3月17日高点96.90，突破后将上探2月28日高点97.50，然后是3月16日高点99.20和3月14日低点99.80，以及3月15日高点101.55和3月9日低点103.65;而下方支持留意3月17日低点95.05，跌破将下探3月16日低点94.05，然后是3月15日低点93.50和2月18日高点92.65，以及2月24日低点91.45和2月22日低点91.00。

. t# }$ Y. Q2 g/ B$ P/ Q布伦特原油

日图：保利加通道收敛，油价在中轨下方发展;14均线转跌，20均线看涨;随机指标在超卖区持平。
; Q$ W, b( s* e0 L# `: d% |
0 _/ B: [* t! A9 A' V4小时图：保利加通道收敛，油价在中轨下方发展;14和20均线看跌;随机指标走低。

) P! l) F, Y9 ?3 |: v* z  h6 C1 y, B) f1小时图：保利加通道收敛，油价靠近中轨发展;14和20小时均线持平;随机指标走高。
5 l6 j! ~8 i1 Q, w! G8 l
综述：预计日内油价将在96.20-103.65区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注3月17日高点99.80，突破将上探101.00心理关口，然后是3月16日高点103.65和2月24日高点105.70，以及3月9日低点106.20和3月11日低点107.10;而下方支持留意3月17日低点97.75，跌破将下探3月15日低点97.40，然后是3月16日低点96.90和2月15日高点96.20，以及2月11日高点95.60和2月17日高点94.45。

% {7 y5 S9 Y$ ?6 U* r周四关注：

美国2月营建许可

# [( g* F: n0 F) B美国2月新屋开工

美国3月费城联储制造业指数

美国每周申请失业金人数

5 ]( h2 j; i7 B: S! N' w美国2月工业产出
6 ^6 E" o3 b1 _  J# `