兴业投资：瑞信再暴雷 美元领衔避险资产急涨

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兴业投资：瑞信再暴雷 美元领衔避险资产急涨
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2023年3月16日

基本面
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市场才从硅谷银行风波中喘息了一天，全球系统重要性银行瑞信再度爆发危机，使得风险厌恶情绪卷土重来。和此前不同的是，瑞信的雷在欧洲，避险资金不仅涌入黄金和日元这些传统避险资产上，还推动美元走高。美元指数从103.40上方重新上涨一度站上105关口，黄金最大涨幅超过50美元，日元也重新收复了此前一天失地。不过，瑞士监管机构提出对该银行提供流动性支持后，风险资产有所回暖，避险资产涨幅均有所回吐。在瑞信风波中，受伤最重的是瑞郎和欧元，跌幅分别达到2.2%和1.4%。风险货币被殃及，均回吐了此前两日涨幅。
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+ [, G. }& t3 H3 s' ?4 x, l瑞士信贷的最大投资者沙特国家银行称因监管限制而无法提供更多资金支持，引爆投资者对欧美银行体系稳定性的担忧。此前，瑞信表示，该行在2021年和2022年的财务报告内部控制方面发现了“重大缺陷” 。不过，很快，瑞士央行发声表示将在必要时向瑞信提供流动性，瑞信当前的资本率与流动性状况仍符合要求，没有迹象显示当前问题对瑞士银行业实体有直接传染风险。
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4 T  i. y/ @( Y不管是此前的硅谷银行破产，还是当前的瑞士信贷危机，央行都迅速入场安抚市场，但这并不能消除市场对银行业危机的担心。市场再一次重新下调对欧美央行加息预期，CME美联储观察工具显示，市场认为美联储在3月不加息和加息25个基点的可能性接近对半。市场预计周四欧洲央行加息50个基点的预期从90%骤降至30%，加息25个基点的预期升至70%。市场对欧美央行本轮周期峰值利率的押注也被下调。
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- W" q- d9 @0 Y' @, c% M; g7 Q此外，美国数据显示，美国2月零售销售年率上升5.4%，创2020年12月以来的最低增速纪录;月率下降0.4%，较前值的3%大幅下降。美国2月PPI月率下降0.1%，低于预期的0.3%和前值0.7%，年率增长4.6%，较上月的6%放缓，是2021年3月以来的最低水平。核心PPI月率增长0%，低于预期的0.4%和前值0.5%，核心年率增长4.4%，也低于预期5.2%和前值5.4%。数据为美联储放缓加息步伐提供了理由。

3 Y8 E  I% N7 k3 x, a被视为“美联储喉舌”、有“新美联储通讯社”之称的华尔街日报记者Nick Timiraos表示，更多投资者预计，由于过去一周美国两家地区性银行倒闭引发更广泛的金融动荡，美联储的加息周期可能已经结束。

美联储在金融稳定性和抑制通胀间难以做出艰难的抉择，同时也是市场当前的矛盾，这可能决定了在美联储3月利率决议前，市场很容易听风就是雨，来回波动。在复杂的市况中，日内欧央行将公布利率决议，欧央行是否放缓加息步伐至25个基点，是市场窥探全球央行是否因为欧美银行危机而逆转加息立场的一个重要窗口。

技术面

. H1 \) H# ]2 ?6 f欧元/美元

日图在MA50受阻以大阴线下跌，但在前期低点1.0520一线仍存在支持，不破暂时以区间看待。4小时图暴跌下探前期低点，仍存在明显支持，不应过分看空。小时图大跌在1.0510上方录得反转K线企稳回升，但整体上行动能不强。日内建议关注1.0520一线支持表现决定进一步方向。
! f5 B! y. v' u) o5 A4 @7 u
支撑位 ： 1.0520 1.0480 1.0400

6 u# S6 r: c7 b* `0 [, d3 C' _7 v阻力位： 1.0600 1.0650 1.0700
3 b7 a. k$ R. ]& }1 Y
9 |2 O5 V% w) F6 m英镑/美元

/ N& p% i: N0 F. i3 ]* ]! O0 Z* |日图在MA50一线受阻，维持在该线下方仍将偏弱。4小时图在1.2200一线拉锯后下行，关注MA5/10死叉的压制。小时图跌破1.2130加速走低，当前在1.2000上方企稳反弹，但力度不强。日内建议关注1.2000一线支持表现决定进一步方向。
, I$ D  ?/ J5 z0 {0 O
0 d, a( T3 g& N8 l& j/ u5 `支撑位： 1.2000 1.1920 1.1850
: f  G! K! D  I. R
) M( h& `$ I, z6 D1 B阻力位： 1.2110 1.2150 1.2200

; f. |& o; R% I# {$ V* P5 P4 W美元/日元
: g) e: G+ D, ^8 T- k. P
日图重新回踩MA50一线，关注该线能否企稳。4小时图冲高在前期高点135.00上方受阻回落重新回踩132.30一线支持，仍未选择新方向。小时图跌破134.00一线加速下跌，当前在132.20上方整理，该档存在支持。日内建议关注132.20一线支持表现决定进一步方向。

支撑位： 132.20 131.50 131.00
7 u4 V" ]7 F) p3 i5 c7 G/ O, i
; Y/ w" ]% T& V) P7 r" L' {5 h: L阻力位： 133.85 134.30 134.90

黄金
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9 J8 K; z/ S. T) J日图仍企稳1900上方，但上下长影线显示多空拉锯可能增强，对进一步上行空间保持谨慎。4小时图短线刺穿1900下方但很快企稳并再创新高，显示该档存在护盘。小时图先抑后扬，整体多头仍占主导。日内建议关注1900附近轻仓做多，紧设止损，看1925上方寻求遇阻反手做空机会。
! E* Y+ h9 U- V% A2 P& C. n! b& p/ ]
支撑位： 1900 1885 1875

# }6 [  A- H: Q3 j* l  d, ~阻力位： 1925 1937 1950

* x& H0 L, `/ `白银
" }, j, B' N& z0 A& G5 X
: ?( a# \8 P- m8 p9 Z0 x- p% H# e+ j2 [日图在前期高点22.00附近连续录得反转信号，警惕反转下行的可能性。4小时图冲高回落，阴线增多，但需要有效下破21.50才能打开进一步下行空间。小时图倒V反转，空头动能增强。日内建议激进者寻找22.00下方做空，紧设止损，下破21.50跟进。
0 h0 p3 l% C7 d1 R. n, E
支撑位：21.50 21.30 21.00

9 B4 u' }. ^6 T/ ?  m( L9 F) s8 H阻力位：22.00 22.20 22.40

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