兴业投资：贸易担忧再度升温，国际油价两连跌

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兴业投资：贸易担忧再度升温，国际油价两连跌

2019年8月16日

$ S5 y4 s& k( p& i: i中国坚称将对美国加征关税采取反制措施，令中美贸易局势再度升温，加剧其对全球经济增长的负面影响，进而打压原油需求前景，对油价构成压力。但有关伊朗和朝鲜的地缘政治紧张局势以及欧美央行宽松货币政策预期，刺激经济增速，从而限制了油价下行空间。截止收盘，美国WTI原油9月期货收跌0.19美元，或0.35%，报54.75美元/桶，最高触及55.31美元/桶，最低跌至53.76美元/桶;布伦特原油10月期货收跌0.60美元，或1.02%，报58.33美元/桶，盘中最高触及59.39美元/桶，最低跌至57.65美元/桶。

针对美国决定将对价值3000亿美元的中国商品征收10%的关税，中国国务院关税税则委员会周四在一份声明中表示，美国的决定严重背离了两国高层领导人在6月份G20峰会期间达成的共识，也偏离了解决分歧的正确道路。该委员会表示，中国被迫采取必要的反制措施。
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在回应中国国务院关税委员会关于报复美国计划对中国3000亿美元额外进口商品征收10%关税的言论时，特朗普发表评论称，将中国列为汇率操纵国是一种“兑现的承诺”。如果我们取消对中国的关税，我们就会一败涂地。中国希望很快跟进采购美国农产品。中国目前还没有，但我们将拭目以待。据我了解，9月份的中美贸易会议仍在继续。美中贸易协定必须是按照他们的条件达成的。我不认为中国会因为美国提高关税而报复。贸易争端闹得越久，美国就越强大。认为与中国的贸易战将相当短暂。中国非常希望达成协议。
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直布罗陀首席部长Fabian Picardo近日表示，皇家海军陆战队将于周四释放被扣押的伊朗油轮，希望结束为期一个月的对峙。但据外媒称，美国司法部正考虑扣押此朗油轮，这必将加剧美伊之间紧张局势，刺激风险情绪，进而对油价形成强有力支持。

- o; ]' S5 p: |' F0 G此外，据韩国联合参谋本部消息，当地时间周五早上，朝鲜在其江原道通川一带向半岛东部海域发射两枚不明飞行物，目前韩国军方正在密切关注朝方动向。值得注意的是，朝方近期进行了一系列试射活动，这是对美韩恢复联合军演的激烈回应。

' B" c& n0 P' }目前市场普遍预计美联储将于9月政策会议上再度降息，降息概率高达100%。如果不这样做的话，就有进一步扰乱股市的风险。特朗普本周多次指责美联储，并一再敦促美联储主席鲍威尔降息。
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  ?: f. B% N* \! u6 h欧洲央行执委雷恩接受《华尔街日报》采访时表示，央行应该在9月份会议上提出一个“有影响力和重大的”刺激方案，不排除在量化宽松计划中增加股票的可能性。其鸽派言论推升了市场对欧洲央行9月降息20个基点的预期。如果后期欧洲经济依旧疲软，这可能会迫使欧洲重启量化宽松的政策。
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9 P* n( E5 Y8 B7 T日内原油投资者宜密切留意美国贝克休斯公布的每周石油钻机数，这是油价未来走势的主要推动因素。上周美国石油活跃钻井数减少6座至764座，这是连续六周下降。
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) i  b2 z2 T/ r美元指数
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美元指数周四早盘多次受阻98.00关口后回撤，但触及97.784低点企稳，随后在强劲的美国零售销售和欧洲央行执委雷恩有关欧洲央行将推超规模刺激措施的鸽派言论的推动下，美元指数终于突破98关口，达到近两周高位98.199水平。此外，美元的避险属性和全球储备地位也增强了其吸引力。不过特朗普和白宫贸易顾问纳瓦罗呼吁美联储进一步降息，这限制了美元升势，美元指数最终收于98.057水平。
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根据美国人口普查局周四公布的数据，美国7月零售销售环比增长0.7%，预期为0.3%;核心零售销售环比增长1.0%，预期为0.4%;零售销售对照组环比增长1.0%，预期为0.3%。虽然7月份零售销售表明消费者依然活跃，但消费者信心最近开始降温。虽然美国推迟对大约1550亿美元的中国进口商品征收关税，意味着消费者可能要到假期过后才会感到钱包里有钱，但如果信心受到打击，可能会更快地削减支出。

1 a; a+ I5 t0 b+ Z* }$ G1 B: Z其他数据显示，美国劳工部公布的数据显示，截止8月9日当周初请失业金人数升至22万人，上一周为21.4万人。美国8月费城联储制造业指数录得16.8，纽约联储制造业指数录得4，均好于预期。这使得市场对制造业衰退影响经济的恐慌减弱了。不过，制造业8月读数较7月均下滑，尽管仍在增长的稳健区域内。受访企业确实对前景表示出乐观不足，尽管认为前景乐观的人数仍占多数。
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美国联邦储备委员会公布的月度数据显示，7月份工业生产环比下降0.2%，低于市场预期的0.2%。“上个月制造业产出下降0.4%，自2018年12月以来下降已超过1% - 1.5%，”新闻稿写道，“7月份，工业部门的产能利用率下降0.3%，至77.5%，比1972-2018年的长期平均水平低2.3%。”此外，美国6月商业库存月率好于前值0.3%和预期0.1%，实际公布为0%。美国8月NAHB房产市场指数好于前值和预期65，实际公布为66。

& D# _, }" c! p6 `, Q+ E8 G特朗普周四在推特上就当前经济形势发表了评论称，“到目前为止，美国是世界上最大、最强、最强大的经济体，但它离我们还差得很远!当别人步履蹒跚时，我们只会变得更强。消费者处于有史以来最好的状态，现金充足。商业乐观情绪空前高涨!”特朗普还重申了美联储应该降息，因为世界各国都在降息，而我们却保持不变;美联储的鲍威尔加息过快。
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白宫贸易顾问彼得?纳瓦罗在接受福克斯新闻(Fox News)采访时表示，美联储降息将使经济更加强劲，而且美联储会迅速加息。我们没有看到通货膨胀。中国正在加重关税负担。

3 z0 X$ s+ s; C0 P$ b% |圣路易斯联储主席布拉德在接受福克斯新闻采访时称，贸易争端给美国利率带来了压力。贸易争端正导致投资者自然转向安全领域，压低美国利率。美国消费者看起来相当不错。不会预判9月政策会议。考虑到美国的数据，市场近期的降息预期可能“过头了”。而明尼阿波利斯联储主席卡什卡利在接受明尼阿波利斯公共电台采访时称，美联储将就利率问题展开辩论，他倾向于进一步降息。

技术分析
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4 U1 l& v: p: `* J美国原油

日图：保利加通道趋平，油价靠近中轨下方发展;14日和20日均线略微下滑;随机指标走低。
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4小时图：保利加通道趋平，油价回升逼近中轨;14均线下穿20均线，后者上行势头趋缓;随机指标走高。

& I6 a0 L! }$ J& u# ^( \1小时图：保利加通道收敛，油价向上轨靠近;14和20小时均线持平;随机指标自超买区回撤。

综述：预计日内油价将在53.50-56.00区间内震荡，可尝试高抛吸低。上方阻力关注56.00心理关口，突破后将上探8月14日高点56.80，然后是8月13日高点57.40和8月1日高点57.95，以及7月30日高点58.40和7月31日高点58.80;而下方支持留意8月13日低点54.20，跌破将下探8月12日低点53.50，然后是8月9日低点52.35，以及8月8日低点51.90和8月7日低点50.50。
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布伦特原油
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日图：保利加通道下滑，油价在中下轨之间发展;14和 20日均线看跌;随机指标走低。

' p: @- }- Q$ l6 D: w4小时图：保利加通道趋平，油价回升靠近中轨;14均线下测20均线，后者持平;随机指标震荡走高。
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1小时图：保利加通道收敛，油价升穿中轨;14小时均线转向走高，20小时均线持平;随机指标进入超买区。
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' n$ g. x% z5 {; G' f. v2 H综述：预计日内油价将在57.65-60.00区间内震荡，可尝试高抛吸低。上方阻力关注8月15日高点59.40，突破将上探60.00心理关口，然后是8月14日高点61.00和8月13日高点61.45，以及8月2日高点62.90和7月29日高点63.85;而下方支持留意8月14日低点58.20，跌破将下探8月13日低点58.00，然后是8月9日低点57.10，以及8月8日低点56.75和8月7日低点55.85。
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周五关注：
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+ R/ V3 x) j. S2 x+ l8 I' \' G2 p: ^美国7月新屋开工和营建许可
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4 k, R+ e6 G4 A6 r3 S% T美国8月密歇根大学消费者信心指数
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美国贝克休斯石油钻机数


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