兴业投资：避险情绪回升，美指延续反弹

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兴业投资：避险情绪回升，美指延续反弹
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2023年4月3日

基本面

美元指数上周五自一周低点，但周线仍录得三连跌。在周一亚洲交易时段的早些时候，美元指数延续上周末的反弹，逼近103.00心理关口。美元指数在过去三周连续下跌，主要是因为市场对银行危机的担忧消退和美国经济数据低迷。另一个令美元指数承压的因素可能是美联储政策制定者无法让市场相信他们的鹰派立场。然而，上周末石油输出国组织(OPEC)和以俄罗斯为首的盟国(被称为OPEC+)削减石油供应的消息，重新引发了通胀担忧，并推高央行进一步加息的押注，这反过来支撑了美元的避险需求。

关键数据方面，上周五公布的美国核心个人消费支出(PCE)价格指数——美联储首选的通胀指标，2月份同比涨幅放缓至4.6%，低于预期和预期的4.7%。按月计算，核心个人消费支出通胀上升0.3%，但低于市场预期的0.4%和此前向下修正的0.5%。此外，密歇根大学调查显示，3月消费者信心指数终值为62，逊于预期。与此同时，通胀预期下降：一年通胀率为3.6%，而五年通胀率为2.9%。值得注意的是，美国第四季度国内生产总值(GDP)年率终值下调至2.6%，之前预测为2.7%。
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% j0 q7 I! ?' H尽管如此，美联储主席鲍威尔还是力推再次加息，而波士顿联储主席柯林斯在最近的讲话中强调了加息对抑制通胀的重要性。与此同时，纽约联储主席威廉姆斯表示，他预计今年的通胀率将降至3%-2.5%附近，然后在未来两年接近我们的长期目标。

接下来，美国3月ISM制造业PMI和标准普尔全球制造业PMI可能指引美元指数的盘中走势。但是，要明确交易方向，主要应注意风险催化剂。其中，周五的美国就业报告和有关通胀的头条新闻将成为关注焦点。市场普遍认为2月份就业人数将增加24万，而2月份为31.1万，失业率稳定在3.6%。预计今年平均时薪将从2月份的4.6%降至4.3%。值得注意的是，该数据将在耶稣受难日公布。由于市场可能非常清淡，我们可能会从这些数据中看到一些巨大的波动，无论是好是坏，”布朗兄弟哈里曼分析师解释道。“在非农报告之前，ADP将于周三公布私营部门就业预估，预计为21万，2月为24.2万。其他关键的劳动力市场数据将于本周公布。2月JOLTS职位空缺将于周二公布，预计为1050万，2月为10824万。3月挑战者裁员和每周失业救济申请将于周四公布。”
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欧元兑美元上周五再次试图突破1.0930附近多月高点失败后走低，本周一继续下滑，逼近1.0800心理关口，因OPEC+意外减产重新引发了市场对通胀压力升级的担忧，以及欧元区通胀数据喜忧参半和美联储青睐的通胀指标坚挺，加剧了回调压力。欧元区消费者价格协调指数(HICP)——欧洲央行首选的通胀指标，3月份同比涨幅放缓至6.5%，而2月份数据和市场预测分别为8.5%和7.1%。然而，值得注意的是，核心HICP与分析师预测的5.7%和之前的5.6%相符。月度数据更有趣，3月份整体HICP上升0.9%，预期为0.8%，前值为0.8%，而核心HICP上升1.2%，预期为0.6%，2月份为0.8%。值得注意的是，欧洲央行副行长路易斯?德?金多斯(Luis de Guindos)和政策制定者法比奥?帕内塔(Fabio Panetta)的最新言论暗示了通胀压力缓解，但捍卫了鹰派的货币政策偏见。
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6 B' O! `+ u( c7 {. u受美元反弹的影响，英镑兑美元上周五也承压走低，回吐上周四的涨势。尽管通胀数据可能会刺激美联储政策立场的转向，但随着周末、月末和季末的临近，市场参与者纷纷逢低买入美元。美国商务部发布的经济数据显示，美联储通胀数据进一步放缓，表明美联储的累计紧缩政策继续抑制通货膨胀。根据英国国家统计局(ONS)的数据，英国经济在2022年第四季度增长了0.1%，同比增长0.6%。

+ b2 Y! B* V( [% Z3 V美元兑日元周一早盘反弹至133.38水平承压走低，进一步远离上周五触及的两周高点133.58。由于周末有关石油减产和油价飙升的消息，风险规避市场在本周开始时开始出现。沙特阿拉伯和其他OPEC+石油生产国宣布进一步减产约116万桶/天。沙特能源部在一份声明中表示，沙特自愿减产是一项预防措施，旨在支持石油市场的稳定。日本央行第一季度短观调查的大量数据显示，通胀预期小幅上升，日本Jibun银行制造业PMI实际为49.2，之前为48.6。

( w- R5 H2 y: f- ]" V技术面
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5 x/ e6 Q( L* u' P# s* h欧元/美元

日图显示，汇价回落至10日均线下方，但仍处于20、100和200日均线上方，随机指标走高。4小时图显示，汇价在下滑的10和20周期均线下方交易，但仍高于上扬的100和200周期均线，随机指标在超卖区走低。小时图显示，汇价主要均线下方交易，随机指标在超卖区持平。日内建议逢高卖出，在1.0840附近卖出，进一步回升至1.0870加仓，止损位设于1.0900。
) s- @; {) Z0 ]' F5 |- l1 }7 {; o
2 P3 r# r4 @6 x. \7 |' _* N支撑位：1.0785,1.0755,1.0725
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阻力位：1.0840,1.0870,1.0900

* @8 _& r: s5 ]英镑/美元
3 B: t! V) z7 T! w2 m& `  O6 J. C
8 _1 V# B8 J& u" b2 J. [2 G日图显示，汇价下测10日均线，但仍处于上扬的20、100和200日均线上方，随机指标走低。4小时图显示，汇价在下滑的10和20周期均线下方交易，但仍高于上扬的100和200周期均线，随机指标在超卖区走低。小时图显示，汇价下滑至10、20和100小时均线下方，且考验200小时均线，随机指标转高。日内建议逢高卖出，在1.2330附近买进，回落至1.2360加仓，止损位设于1.2390。
* i& N# V* L# f3 U, I
* A8 O8 b9 N- i+ \! J1 i/ w支撑位：1.2280,1.2250,1.2220
1 r* u, _3 O. I2 B- v
阻力位：1.2330,1.2360,1.2390
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4 ?4 p  d2 a9 o% n6 C; d美元/日元

日图显示，汇价在10、20和100日均线上方交易，但仍低于200日均线，随机指标自超买区回撤。4小时图显示，汇价在10、20和100周期均线上方交易，但仍低于200周期均线，随机指标转高。小时图显示，汇价在下滑至10和20小时均线上方，但高于100和200小时均线上方，随机指标走低。日内建议逢低买进，在132.60附近买进，回落至132.30加仓，止损设于132.00。

支撑位：132.60,132.30,132.00
+ D# r& |/ J' C# S7 J* a6 i
阻力位：133.10,133.40,133.70
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黄金
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! A" C3 C1 G) l7 K7 A日图显示，金价下滑至10日均线下方，但远高于20、100和200日均线，随机指标走低。4小时图显示，金价在10和20周期均线下方交易，但高于100和200周期均线，随机指标在超卖区走低。小时图显示，金价主要均线下方交易，随机指标走高。日内建议逢高卖出，在1970附近卖出，反弹至1980附近加仓，止损位设于1990附近。
2 }% s& F" _; f6 h( G
$ B+ @$ q; q+ A! E支撑位：1955,1945,1935
& E: F0 h  ]5 x
阻力位：1970,1980,1990
; `" E: C* ]5 F6 t& Q- [/ R
1 h; B$ j( c2 C. B4 x白银
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1 Z; l+ u$ a# ^2 |) ]4 I" s  L日图显示，银价在主要均线上方交易，各均线保持上行势头，随机指标自超买区回撤。4小时图显示，银价下测10周期均线，但仍位于20、100和200周期均线上方，各均线保持上行势头，随机指标走低。小时图显示，银价在下滑的10和20小时均线下方交易，但远高于上扬的100和200小时均线，随机指标走低。日内建议在24.05附近卖出，回升至24.15附近加仓，止损位设于24.30。
0 k& W7 ^; Q" \
支撑位：23.70,23.55,23.40
  x$ G7 \0 b7 [' Z2 P
阻力位：24.00,24.15,24.30
1 h/ u+ O# l  y% V  a9 d