兴业投资：美国技术性衰退 黄金熬出头

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兴业投资：美国技术性衰退 黄金熬出头
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2022年7月29日

- Y  l$ i: B" |/ u* x- f6 G' T基本面

1 M  U  e. z3 e+ ]周四美国GDP录得负增长，结束美元修正美联储利率决议后下跌的走势，重新转为下行。非美资产中，黄金表现最为突出，上破1740阻力，打开进一步上行空间。避险日元和瑞郎也十分强劲，日元上破50日均线，涨超200点，瑞郎直逼6月底阻力附近水平。其它货币多空拉锯，欧元轻微收阴，英镑在50日均线阻力整理，澳元和纽元也未能刷新高，加元受油价拖累也仅勉强维持上行势头。
0 x8 P2 Q- {8 y3 r
5 B/ g6 v& Q/ |数据显示，美国二季度实际GDP年化季率初值录得-0.9%，预期为0.4%，前值为-1.6%。这意味着美国经济连续两个季度萎缩，陷入技术性衰退，因通胀加剧和供应链中断。这并非完全出于市场意料，因为此前美国财长已经安抚过市场，称就业市场依旧强劲，所以连续两个季度萎缩不应看做是经济衰退。
2 g" a" @; \% q! O
. }2 ?. {" _, E; g% w不过，市场并非对这一数据完全无动于衷，美国股市一度高开低走。之所以能V型反转，还是因为市场认为经济衰退风险可能倒逼美联储放缓加息步伐。也就是说，市场规避风险的情绪更为浓厚，但加息预期降温使得资金远离美元，这就使得避险黄金、日元走势要明显好于风险资产。
% Y# ]# p- M& g( h* b' `3 t5 ?* x
! I* Q5 `( i. B7 z2 X日内关注美国PCE物价指数。由于美联储将未来货币政策路径与数据捆绑，美联储关注的PCE通胀数据，有望推动市场走向。逻辑仍是以美联储加息预期为主线，推动加息预期走强的数据利好美元，而打压加息预期的数据，利空美元。

技术面
: V* V7 h* f0 F. I0 o4 i5 K
欧元/美元

日图在1.0100 -1.0280区间波动，缺乏方向。4小时图回踩1.0100附近企稳反弹，但力度不强。小时图快速走低后V型反转温和反弹，短线多空相对。日内建议谨慎操作，关注区间波动机会。

5 L; A3 s& R2 a' k支撑位 ： 1.0100 1.0040 1.0000
0 M* f2 k1 r. Z5 c/ y' S  I
  Q7 b! \- R. Z$ H' U阻力位： 1.0230 1.0260 1.0280

# S# l$ J8 K' M8 R' l* R英镑/美元

日图测试MA50，该线为短线关键阻力，需要有效突破才能反转下行趋势。4小时图在1.2190下方拉锯，但多头仍占主导。小时图回踩上行通道上轨，关注能否重新站上该线上方。日内建议谨慎操作，关注1.2190阻力表现决定进一步方向。

支撑位： 1.2100 1.2050 1.2020
$ v4 S9 w- G& [( |: A0 Z- @9 z
; d' W# x8 u: j6 l0 C; \阻力位：1.2190 1.2250 1.2290
# @& b* S, X' _5 Q% z% s" {) Z
美元/日元
5 y1 {. ?' p( m" g! B
日图受MA5/10死叉打压，随机指标仍倾向走低，继续看空。4小时图短期均线向下发散提供打压，仍倾向继续下行。小时图持续出现大阴线，显示当前下行动能猛烈。日内建议134.80下方做空，紧设止损，下破134.00跟进。
8 X7 g# V! t1 T1 {0 b
支撑位： 134.00 133.60 133.00
1 {- M0 ]7 q5 D5 |
阻力位： 134.80 135.10 135.60

$ ~! `" Q7 o; K/ M. l黄金

1 ?/ [! l8 }# H; b) k1 R7 K0 x' _  ^日图向上突破1740，打开进一步上行空间。4小时图短期均线向上发散提供支持，仍看涨。小时图震荡走高，上升势头维持完好。日内建议1750上方做多，止损1745，看1770

支撑位： 1750 1745 1737

# J+ Q" ~& n9 A$ q( U0 O阻力位： 1770 1780 1785
2 r# o  t& A! f
白银

: M) A0 u* v3 \- E6 y: x) M日图突破MA20后大阳线拉升，上行动能猛烈，关注MA50阻力。4小时图连续阳线，显示当前多头明显占主导。小时图震荡走高，仍看涨。日内建议19.90上方做多，紧设止损，先看20.25。
$ b6 V7 C/ R3 t' |
/ P( f8 p* h: T  {: c支撑位：19.90 19.65 19.45
. K+ F8 j1 }) S2 ]
阻力位： 20.25 20.45 20.90

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